정부 정책 밸류업 프로그램 발표 이후 보험주 호실적 훈풍 어떤 종목을 투자할까?

기업 밸류업 프로그램이 무엇인지 확인해 보고 이에 우리는 어떤 종목을 투자할 것인지 한번 생각해 보는 시간을 가져 보았으면 해서 글을 작성해 보겠습니다.

 

 

정부 기업 밸류업 프로그램 발표를 지난 2월 26일에 발표하였습니다.

 

[오늘 밸류업 프로그램 발표] 정부의 '기업 밸류업' 프로그램 성공 할까… 일본선 '긍정 효과' |

 

 

우리 증시의 고질적 문제로 지적되어 온 저평가 현상이 지속되고 있어 근본적인 제도개선이 필요한 상황입니다. 이에 정보는 주주가치를 제고하고, 공정한 시장질서를 확립하는 한편, 수요기반을 확충하는 세가지 축으로 대응해 나가겠습니다.

 

 

밸류업 대표 보험주, 호실적 날개 달고 훈풍

 

기업 밸류업 프로그램이란

 

한국 정부가 코리아 디스카운트 현상을 해결하기 위해 일본 모델을 참고하여 도입한 정책으로 2024년 2월 26일 발표되었습니다.

금융위원회가 제시한 핵심 내용은 상장사가 PBR(순자산비율)과 ROE(자기자본이익률)을 비교 공시하고 기업가치 개선 계획 등을 공표할 것을 권고하는 것입니다.

주요 목표는 상장 기업이 주주 가치를 높이기 위해 배당 확대 및 자사주 소각과 같은 조치를 취하도록 유도함으로써 증시를 강화하는 것입니다.

이러한 노력은 기업 가치를 높이고, 투자자들이 이를 투자 결정에 반영하도록 유도하여 자본 시장의 선순환을 이끌어낼 것으로 기대하고 있습니다.

 

기업 밸류 프로그램이 주가에 미치는 영향

 

1. 재무 성과 개선

기업의 재무 성과를 향상시키는 데 성공할 경우, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있습니다.

이로 인해 주가가 상승할 수 있습니다.

 

2. 향후 성장 전망

기업의 장기적인 성장 전망을 향상하는 데 도움이 되는 경우, 이는 투자자들의 관심을 끌고 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

3. 시장 심리

기업 밸류 프로그램에 대한 시장의 반응은 투자자들의 심리적 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 만약 이러한 프로그램이 투자자들 사이에서 긍정적으로 인식된다면 이는 주가에 상승 요인이 될 것입니다.

 

4. 경쟁력 강화

기업의 경쟁력을 향상하는데 기여할 경우, 이는 기업의 장기적인 성장 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가에 반영될 수 있습니다.

 

결론적으로 기업밸류 프로그램은 다양한 요인에 의해 주가가 영향을 미칩니다.

그러나 이러한 프로그램이 주가에 직접적으로 영향을 미치는 것보다 간접적으로 기업의 장기적인 성과 및 가치를 향상시키는 데 기여한다고 볼 수 있습니다.

 

PBR이란

 

주가를 주당 순자산가치로 나눈 비율입니다.

PBR이 1일 경우 해당 기업 주가와 1주당 순자산이 같다는 의미입니다.

수치가 낮을수록 기업의 자산 가치가 저평가되었다는 의미로 PBR1 미만 이면 주가가 청산가치에도 못 미친다는 뜻입니다.

 

ROE란

 

 

당기순이익을 평균자기 자본을 나눈 비율입니다.

기업이 자기자본을 활용해 1년간 얼마를 벌어들였는가를 나타내는 지표입니다.

ROE가 10%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 1억원의 이익, ROE가 20%이면 10억원의 자본을 투자했을 때 2억 원의 이익을 냈다는 의미입니다.

 

ROE가 높다는 것은 자기 자본에 비해 그만큼 당기순이익을 많이 내 효율적인 영업활등을 했다는 뜻입니다.

 

정부발표로 저 PBR주가 오르고 있는 모습입니다.

2월에 금융관련주, 지주사(현대차, CJ), 보험주(삼성생명, 삼성화재 등)가 큰 폭으로 상승하였습니다.

하나의 테마가 형성되어 올라갔습니다.

 

대표 밸류관련주 분석

 

1. 금융관련주 - KB금융, 하나금융지주, 우리 금융지주

 

KB금융

 

KB금융은 매출액은 22년 대비 줄었지만, 영업이익과 당기순이익은 늘어났습니다.

은행은 부채비율이 높기 때문에 일정하게 유지되는지 확인하면 되고, 유보율 또한 2,000% 이상 되고 있어 괜찮아 보입니다. ROE도 8%대로 유지하고 있고, PBR은 0.36으로 낮습니다. 배당도 꾸준히 주고 있고 괜찮아 보입니다.

차트상에서는 정부정책 발표 전 주가가 크게 오르고 조정 후 지금은 더 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

 

하나금융지주

 

매출액은 22년 대비 약간 떨어졌고, 당기순이익도 약간 떨어졌서 ROE도 약간 떨어진 모습을 보이고 있습니다.

PBR이 1 이하로 저평가되어 있고 배당도 꾸준히 주고 있습니다.

차트상에서도 정부 정책 발표 후 조금 더 상승하고 조정하고 지금은 전고점을 돌파하는 강한 모습을 하고 있습니다.

 

우리 금융지주

 

매출액, 영업이익, ROE 등 22년도 대비 약간 떨어졌습니다.

유보율은 조금 낮은 편이고 PBR은 0.3 정도로 낮습니다.

차트를 보면 KB금융, 하나금융지주보다는 좀 약한 모습을 하고 있습니다.

 

2. 지주회사 - 현대차, CJ

 

현대차

 

현대차는 매출액, 영업이익, 당기순이익, ROE 등 모든 지표는 높아지고 있습니다. 

돈을 잘 벌고 있다는 증거입니다.

 

돈을 잘 벌고 있는데 PBR은 1 미만인 23년 0.58입니다. 저평가 종목이라 할 수 있습니다.

 

현대차 차트를 보면 정부 정책 발표 전 큰 폭으로 상승해서 지금은 고점을 돌파하려고 노력하는 모습을 보이고 있습니다.

전고점을 대를 강하게 돌파한다면 다시 상승하는 모습을 볼 수 있을 것 같습니다.

 

CJ

 

CJ는 작년인 2023년 6월 20일 CJ CGV유상증자로 인해 주가가 하락하다가 지금은 회복하는 모습을 보이고 있습니다.

CJ는 매출액 상승하고 영업이익, 당기순이익은 22년 비해 조금 떨어지고 ROE는 3년 연속 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

부채 비율이 높고, PBR은 1 미만이므로 저평가되었다고 할 수 있습니다.

차트상에서는 작년 유상증자 이후 저점을 찍고 우상향 하는 모습을 보이고 있고 단기 조정도 예상됩니다.

 

3. 보험주 - 삼성화재, 삼성생명

 

삼성화재

 

삼성화재는 매출액은 22년 대비 상승하였고, 영업이익, 당기순이익, ROE는 3년 연속 상승세를 보이고 있습니다.

유보율이 66,000% 이상이므로 돈을 쌓아 놓고 있습니다. 현금이 많다는 뜻이겠지요.

PBR도 0.6으로 저평가되고 있고 배당도 높습니다.

 

차트상에서도 전고점을 강하게 돌파하는 모습입니다.

단기적으로는 조정하겠지만 보험 1등 종목으로 꾸준히 관심 가져볼 만한 종목이라 할 수 있겠습니다.

 

삼성생명

 

삼성생명은 매출액, 당기순이익, ROE가 22년 대비 약간 줄었습니다.

유보율이 46,000% 이상으로 삼성생명 또한 현금보유를 많이 하고 있습니다.

PBR은 0.29로 엄청 저평가되고 있는 모습입니다.

 

차트상에서는 정부정책 발표 후 일봉상 큰 상승을 하고 지금은 단기 조정국면에 있습니다.

삼성생명 월봉차트를 보면 주가가 태어나서 큰 폭으로 하락하고 지금은 바닥을 탈피하려고 하는 모습을 보이고 있습니다.

 

 

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결론

 

PBR이 낮다고 ROE가 높다고 해서 주가가 계속 올라가지는 않습니다.

PBR이 낮은 종목 ROE가 높은 종목 중 기본적 분석(재무적 분석, 돈 잘 벌고 있는지), 차트분석 등 여러 방면에 분석해야 합니다.

무덕 대고 PBR이 너무 낮거나 ROE가 높은 종목을 매수했다가 아까운 돈을 잃어버릴 수 있습니다.

 

그리고 테마가 형성되고 뉴스가 나면 단기 고점이라 생각하셔야 합니다.

주식차트는 누군가 발표 전에 선취매를 하여 주가를 올리고 뒤늦게 막차를 탄 개미들에게 떠 넘겨 버립니다.

 

하지만 매출액과 영업이익 등 기업이 실적이 좋아지는 종목을 꾸준히 보유한다면 좋을 결과를 얻을 수 있습니다.

무거운 엉덩이가 벌어줄 것입니다.

 

향후 정부정책이 일회성이 아닌 장기적으로 진행한다면 저 PBR 종목, ROE가 지속 높은 종목 중 돈 잘 버는 회사는 꾸준히 우상향 할 것이라 생각됩니다.

저 PBR종목, ROE가 높아지거나 유지하는 종목 중 1등 기업에 투자하는 것이 리스크를 줄이는 하나의 방법이라 할 수 있습니다.